變頻器主要由整流、濾波、逆變、制動單元、驅動單元、檢測單元和控制單元等組成。隨著工業自動化程度的不斷提高，變頻器得到了非常廣泛的應用。本期，格物致勝將通過《2024年中國電器行業系列白皮書》對中國低壓變頻器市場增長與細分情況進行深入解讀和分析。
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中國低壓變頻器市場規模
2016-2026E中國低壓變頻器整體市場規模
（單位：百萬元）
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
中國低壓變頻器消費市場回暖不及預期，低壓變頻器市場低迷。2023年國際政治形勢不穩定，消費及房地產市場持續低迷，OEM市場持續下滑，低壓變頻器市場同比下降3%。
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低壓變頻器市場-下游細分
OEM行業占主流，EU行業增長較快
2016-2026E中國低壓變頻器市場規模
-OEM和EU的格局演變
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
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2017年以后OEM市場一直超越EU市場的規模。OEM行業增速放緩，而EU市場實現較快增長，因國家對于基建的推動，水泥、采礦和冶金行業市場回暖。
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2019-2020年因疫情影響，EU行業開工率不足導致市場份額有所波動。而2021年海外疫情持續發酵，中國疫情控制有序，工業資源和工業訂單如紡織、包裝等傳統OEM行業訂單涌入中國，OEM市場增長超越EU行業。
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2023年EU市場依然為主要驅動力，化工、油氣、市政行業、水處理等行業穩中有增；OEM市場尤其是在傳統領域，需求依然疲軟，例如紡織、包裝、印刷等行業景氣度較低。國產品牌替代繼續，匯川、英威騰、偉創電氣等國產品牌發展較好。外資廠商整體下降較多。
2016-2026E中國低壓變頻器市場規模
-OEM和EU增長率
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
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早期國家的主要制造業投資項目領域，使得2015年之前低壓變頻器的EU市場和OEM市場的市場規模平分秋色，行業保持較為穩定的增長。
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直到2017年，OEM市場增長較快來自于下游傳統行業的產業升級和新興行業的需求。3C、鋰電、機器人等行業產生較大的自動化升級需求從而帶動變頻器市場增長。
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而2021年海外疫情持續發酵，中國疫情控制有序，工業資源和工業訂單如紡織、包裝等傳統OEM行業訂單涌入中國，OEM市場增長超越EU行業。
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隨著我國經濟轉型升級，醫療設備、新能源、電子行業發展迅速，拉動OEM行業對市場反應迅速，OEM市場規模開始有較大增長。此外，重化工、冶金、建材等傳統產能過剩行業的項目投資逐步減少，導致EU市場對自動化產品的需求萎縮幅度進一步加大。
2023OEM部分傳統行業恢復周期較長
2023年低壓變頻器行業格局-OEM（2023GR）
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
2023年受內需不足及出口下滑影響，OEM傳統行業持續下滑，恢復周期較長，僅有光伏，機器人持增長態勢。
EU行業電力、水行業、油氣和汽車相關行業穩定增長
2023年中國低壓變頻器行業格局-EU（2023GR）
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
2023中國低壓變頻器市場華東、華南增長放緩，華北、西北增長較好
2023中國低壓變頻器市場區域分布情況
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
華東地區的占比較大，華東地區占到30%左右的份額，華北、華中、華南地區市場份額接近。因華東華南地區OEM行業集中度較高，如華東地區機床、紡織、包裝行業集中，而華南地區的典型行業主要是電子、紡織等，因此受OEM行業不景氣影響，增速均有所下降。華北地區項目型市場為主，市場份額同比持平。 3 低壓變頻器市場-渠道分析
2023年低壓變頻器銷售渠道以分銷為主，代理商模式趨向多樣化
2020-2026E中國低壓變頻器市場概況 -渠道細分演變 數據來源：格物致勝訪談及行業積累 外資品牌目前依然以分銷為主。本土品牌由于進入市場較晚，早期主要依靠自身開拓市場，目前直銷占比仍然偏高。近幾年，為了維護市場秩序，擴大市場份額，隨著大客戶市場的競爭加劇，主要品牌也都在強化自己的直銷團隊，所以近幾年直銷比例逐步上升。 2023低壓變頻器分銷渠道中各類代理商的市場份額
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
低壓變頻器市場中，分銷市場以代理商為出貨主力，早期頭部代理商主要承擔倉儲物流以及墊資的作用，部分代理商具備項目開拓的能力。目前在廠商的支持鼓勵下，大部分代理商已經兼具服務型和技術型代理商能力。 2023年低壓變頻器銷售模式-分銷是主流，OEM整合到最終用戶銷售模式占比最高
2023中國低壓變頻器銷售模式占比 數據來源：格物致勝訪談及行業積累 從客戶流向來看，有約60%的設備直接面向OEM客戶，再由OEM客戶整合到設備和方案中流向最終用戶。另有約13%以系統集成商打包方案的方式銷售給最終用戶。此部分系統集成商覆蓋OEM行業和EU行業。而廠商端直接銷售到最終用戶的比例相對較小。